銀團(tuán)貸款是國(guó)際金融市場(chǎng)最重要的融資方式之一。自20世紀(jì)60年代首筆銀團(tuán)貸款簽署以來(lái)，作為間接融資的重要手段，已經(jīng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)主力融資工具，在項(xiàng)目融資、并購(gòu)重組等領(lǐng)域，發(fā)揮了十分重要的作用。我國(guó)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)從20世紀(jì)80年代起步，已有近30年的發(fā)展歷程，在監(jiān)管部門和中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)的指導(dǎo)和支持下，在銀行同業(yè)的共同努力下，銀團(tuán)貸款市場(chǎng)環(huán)境逐步完善、業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大、發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提高，銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效明顯，得到了社會(huì)各界廣泛認(rèn)可。

我國(guó)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)發(fā)展成績(jī)顯著

我國(guó)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)在探索中成長(zhǎng)，在創(chuàng)新中發(fā)展，其作用和意義逐漸得到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及客戶的認(rèn)同，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮了重要作用。

行業(yè)發(fā)展取得顯著成績(jī)。一是監(jiān)管法規(guī)日益完善。為規(guī)范、促進(jìn)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的開展，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)先后頒布并修訂《銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)指引》，鼓勵(lì)銀行通過銀團(tuán)貸款降低貸款集中度，分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，保障了業(yè)務(wù)的合規(guī)開展。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)先后制定了《銀團(tuán)貸款合作公約》、《銀團(tuán)貸款參與各方行為規(guī)范》等系列規(guī)范性文件，指導(dǎo)行業(yè)自律，促進(jìn)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)建設(shè)。二是合作機(jī)制扎實(shí)推進(jìn)。目前，“合作、發(fā)展、共贏”的銀團(tuán)理念初步建立，銀團(tuán)貸款標(biāo)準(zhǔn)化合同文本使用范圍迅速擴(kuò)大，銀行同業(yè)合作渠道廣泛搭建，為促進(jìn)業(yè)務(wù)合作，提高銀團(tuán)籌組效率打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。三是銀團(tuán)貸款規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。截至2014年末，我國(guó)銀團(tuán)貸款余額5.2萬(wàn)億元，占對(duì)公貸款余額的10.82%；2014年新簽訂銀團(tuán)貸款合同金額達(dá)2.2萬(wàn)億元。銀團(tuán)貸款已經(jīng)成為我國(guó)銀行同業(yè)間合作的主力金融產(chǎn)品，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。四是應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)展。近幾年銀團(tuán)貸款在重點(diǎn)行業(yè)并購(gòu)重組、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能減排、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、“三農(nóng)”事業(yè)、小微企業(yè)等領(lǐng)域的份額不斷提升，應(yīng)用領(lǐng)域更加廣泛，取得了很好的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益。

開發(fā)銀行積極創(chuàng)新，助力銀團(tuán)貸款市場(chǎng)健康發(fā)展。國(guó)家開發(fā)銀行(以下簡(jiǎn)稱：國(guó)開行)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)起步于1994年，2005年進(jìn)入快速發(fā)展階段。自2013年國(guó)開行擔(dān)任中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)銀團(tuán)委主任單位以來(lái)，銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)管理進(jìn)一步規(guī)范，創(chuàng)新更加活躍，余額快速增長(zhǎng)。截至2014年末，國(guó)開行銀團(tuán)貸款表內(nèi)余額1.65萬(wàn)億元，位居行業(yè)首位。

一是支持了一大批國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目。作為開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，國(guó)開行以“增強(qiáng)國(guó)力，改善民生”為使命，積極服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重大中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。已經(jīng)牽頭籌組了長(zhǎng)江三峽水利(12.17, -1.35, -9.99%)樞紐、南水北調(diào)、廣東陽(yáng)江核電、上海迪士尼、天津公共租賃住房、新疆大額礦權(quán)融資等為代表的一大批戰(zhàn)略意義重大、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益顯著、影響深遠(yuǎn)的重點(diǎn)項(xiàng)目，充分體現(xiàn)了開發(fā)性金融在重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)、關(guān)鍵時(shí)期的功能和作用。二是完善產(chǎn)品體系，引領(lǐng)同業(yè)創(chuàng)新。國(guó)開行將銀團(tuán)貸款產(chǎn)品創(chuàng)新放在十分重要的位置，根據(jù)客戶需要與合作銀行特點(diǎn)，先后研發(fā)了分組銀團(tuán)、附帶轉(zhuǎn)讓安排貸款模式、差異利率銀團(tuán)等創(chuàng)新產(chǎn)品，豐富了行業(yè)產(chǎn)品體系，提升了我國(guó)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)專業(yè)化水平。三是積極參與市場(chǎng)建設(shè)，樹立優(yōu)秀品牌形象。作為銀團(tuán)委主任行，開行主動(dòng)搭建“總對(duì)總”同業(yè)合作平臺(tái)，牽頭銀團(tuán)貸款標(biāo)準(zhǔn)制定、課題研究等工作，推動(dòng)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)發(fā)展，得到社會(huì)各界的認(rèn)可。國(guó)開行已連續(xù)五屆榮獲中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)的銀團(tuán)貸款“最佳業(yè)績(jī)獎(jiǎng)”，還多次獲得“最佳發(fā)展獎(jiǎng)”、“最佳交易獎(jiǎng)”。四是嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良。國(guó)開行以全過程的信息系統(tǒng)為載體，建立了嚴(yán)格完善的銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)牽頭籌組的銀團(tuán)貸款，實(shí)行表內(nèi)外同標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一化管理，貸款本息回收率多年維持在99.99%以上。

銀團(tuán)貸款在服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮了重要作用。一是滿足了大規(guī)模資金需求。銀團(tuán)貸款具有集中多家銀行信貸資源，集中力量辦大事的特點(diǎn)，保障了我國(guó)大型項(xiàng)目投資、重大并購(gòu)重組的成功實(shí)施。二是有效分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀團(tuán)貸款將客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)分散由銀團(tuán)成員行共同承擔(dān)，有效降低單家銀行授信集中度，減小了單個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口。三是促進(jìn)了銀行同業(yè)的合作。通過參與銀團(tuán)貸款，銀行積極分享客戶信息和信貸資源，有效匹配客戶與資金雙向需求，減少了同業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)了我國(guó)貸款市場(chǎng)良性發(fā)展。四是增強(qiáng)了貸后監(jiān)管能力。銀團(tuán)貸款模式下，代理行定期向銀團(tuán)成員行發(fā)布客戶貸后管理的全面信息，多家銀行共同防范和控制各類風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了銀團(tuán)項(xiàng)目的履約能力。截至2014年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)銀團(tuán)貸款不良率0.39%，遠(yuǎn)低于銀行業(yè)平均不良貸款率，銀團(tuán)貸款防范、分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)得到了進(jìn)一步體現(xiàn)。

借鑒海外經(jīng)驗(yàn)促進(jìn)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)建設(shè)

歐美銀團(tuán)貸款市場(chǎng)已有近50年的發(fā)展歷史，先后經(jīng)歷了項(xiàng)目融資、并購(gòu)融資及與資本市場(chǎng)融合發(fā)展三個(gè)階段，目前已經(jīng)比較成熟。研究歐美銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的特點(diǎn)對(duì)于促進(jìn)我國(guó)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)建設(shè)具有積極意義。

銀團(tuán)貸款運(yùn)作方式有著典型的投資銀行業(yè)務(wù)特征。一是在機(jī)構(gòu)設(shè)置上突出專業(yè)團(tuán)隊(duì)作用。歐美銀團(tuán)市場(chǎng)按照融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、銀團(tuán)籌組、代理行管理、二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓等各個(gè)職能，配備專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行操作，并與客戶、法律等部門以相互派駐職員等方式形成緊密聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)銀團(tuán)貸款的專業(yè)化管理。二是高度重視產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)。歐美銀團(tuán)市場(chǎng)牽頭行對(duì)貸款類型、期限、利率、費(fèi)用、角色等進(jìn)行靈活多樣的結(jié)構(gòu)化安排，盡可能調(diào)動(dòng)參與各方的積極性，努力提高銀團(tuán)籌組效率及項(xiàng)目綜合收益。三是業(yè)務(wù)操作上重在籌組分銷。歐美銀團(tuán)市場(chǎng)前期主要工作之一是安排行對(duì)貸款份額的承銷，通常一個(gè)銀團(tuán)貸款的參加行可以有幾十家甚至上百家，充分體現(xiàn)了資本市場(chǎng)投行業(yè)務(wù)的運(yùn)作特點(diǎn)。

市場(chǎng)參與主體多元化。歐美銀團(tuán)貸款市場(chǎng)參與主體廣泛，除商業(yè)銀行外，還涵蓋眾多的投資銀行、保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金和共同基金等非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。一是大型投資銀行牽頭銀團(tuán)貸款一級(jí)市場(chǎng)。目前全球銀團(tuán)貸款牽頭行大多是如JP摩根、花旗集團(tuán)、巴克萊資本、德意志銀行等實(shí)力雄厚、經(jīng)驗(yàn)豐富的大型投資銀行或其投行部門。二是非銀行業(yè)機(jī)構(gòu)客戶，積極投資二級(jí)市場(chǎng)。在二級(jí)市場(chǎng)上，基金、保險(xiǎn)等眾多非銀行金融機(jī)構(gòu)積極參與，推動(dòng)銀團(tuán)貸款產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，促進(jìn)了銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的多樣性發(fā)展。三是大量中介機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)服務(wù)。如貸款定價(jià)公司(LPC)、Debtdomain等第三方公司提供一、二級(jí)市場(chǎng)信息及系統(tǒng)支持服務(wù)，提高了銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的運(yùn)行效率。

形成了較成熟的二級(jí)交易市場(chǎng)。20世紀(jì)90年代，隨著巴塞爾協(xié)議的實(shí)施，銀行業(yè)主動(dòng)管理貸款投資組合的意愿加強(qiáng)，促進(jìn)了銀團(tuán)貸款二級(jí)市場(chǎng)的快速發(fā)展。一是交易產(chǎn)品組合多樣。目前已有銀團(tuán)貸款衍生品抵押貸款債券等多種投資工具，證券化資產(chǎn)發(fā)展到上千億美元，銀團(tuán)貸款的直接轉(zhuǎn)讓二級(jí)市場(chǎng)交易也很活躍。二是資產(chǎn)流動(dòng)性高。由于二級(jí)市場(chǎng)參與主體眾多，活躍的投資人積極進(jìn)行資產(chǎn)組合管理，貸款債權(quán)交易頻繁。三是定價(jià)信息透明化。第三方專業(yè)公司收集并定期向所有交易者公布貸款交易的利率價(jià)格等信息，涵蓋全行業(yè)、具有權(quán)威性。四是代理行發(fā)揮著重要作用。銀團(tuán)貸款代理行有時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)承擔(dān)交易中介功能，協(xié)助買賣雙方完成交易，并在交易后繼續(xù)承擔(dān)代理發(fā)放回收和銀團(tuán)貸款管理職責(zé)，保障了交易的成功實(shí)施。

下一步，我國(guó)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)要積極借鑒歐美成熟市場(chǎng)的成功做法，緊緊圍繞服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、完善市場(chǎng)體系、加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、擴(kuò)大參與主體等方面開展工作，更好推動(dòng)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。

首先，積極服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)“三期疊加”，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨一定下行壓力，許多方面需要大額、長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金支持。銀團(tuán)貸款應(yīng)圍繞服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)工作，在金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮更大作用。一是重點(diǎn)支持“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀一體化、東北振興及西部大開發(fā)等國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略；二是大力支持鐵路、水利、棚改等國(guó)家支持的重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域；三是有力支持區(qū)域軌道交通、公路、港口等互聯(lián)互通樞紐工程建設(shè)；四是積極支持高端裝備、信息網(wǎng)絡(luò)、集成電路等國(guó)家科技創(chuàng)新項(xiàng)目及新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

其次，完善銀團(tuán)貸款一、二級(jí)市場(chǎng)體系建設(shè)。一是繼續(xù)加強(qiáng)一級(jí)市場(chǎng)建設(shè)。規(guī)范銀團(tuán)操作、促進(jìn)行業(yè)自律、防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大示范文本的使用范圍，逐步提高業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度，為增強(qiáng)銀團(tuán)貸款的流動(dòng)性打好基礎(chǔ)。二是積極促進(jìn)銀團(tuán)貸款二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)。系統(tǒng)研究規(guī)范、便捷的交易規(guī)則及操作流程，推動(dòng)逐步放寬銀團(tuán)貸款轉(zhuǎn)讓份額限制，進(jìn)一步盤活存量信貸資源。三是加快銀團(tuán)貸款信息系統(tǒng)建設(shè)。把握金融信息化發(fā)展的契機(jī)，利用互聯(lián)網(wǎng)金融思維，通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，逐步建立打通一、二級(jí)市場(chǎng)的銀團(tuán)系統(tǒng)，為市場(chǎng)參與者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。四是加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)。以提高銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)專業(yè)性為目標(biāo)，開展流程梳理，建立銀團(tuán)貸款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、籌組分銷的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。

再次，加強(qiáng)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新。創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，要通過創(chuàng)新推動(dòng)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展。一是以創(chuàng)新思維建設(shè)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)。積極開闊思路，借鑒債券等金融市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，系統(tǒng)化推動(dòng)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)快速發(fā)展。二是加大已有創(chuàng)新產(chǎn)品推廣力度。鼓勵(lì)銀行開展分組銀團(tuán)、附帶轉(zhuǎn)讓安排銀團(tuán)、差異利率銀團(tuán)等創(chuàng)新模式。三是注重銀團(tuán)與其他金融產(chǎn)品的組合創(chuàng)新。充分發(fā)揮銀團(tuán)委平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合客戶需求與業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際，積極研究新的業(yè)務(wù)品種，推廣保理銀團(tuán)等創(chuàng)新產(chǎn)品。四是加大應(yīng)用領(lǐng)域創(chuàng)新。不斷擴(kuò)大銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)在并購(gòu)融資、PPP融資、境外人民幣等領(lǐng)域的應(yīng)用范圍。

最后，吸引更多機(jī)構(gòu)參與銀團(tuán)貸款市場(chǎng)。一是鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)大力開展銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)。2014年，我國(guó)銀團(tuán)籌組市場(chǎng)中，政策性銀行、大型銀行仍然是主力，中小銀行占比僅為11%。應(yīng)進(jìn)一步鼓勵(lì)中小銀行積極參與到銀團(tuán)貸款市場(chǎng)中來(lái)。二是調(diào)動(dòng)中介機(jī)構(gòu)工作積極性。重視律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估公司等服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用，為銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)開展提供更加專業(yè)的服務(wù)。三是研究非銀行金融機(jī)構(gòu)參與銀團(tuán)貸款市場(chǎng)。隨著銀團(tuán)貸款二級(jí)市場(chǎng)的推進(jìn)，應(yīng)研究基金、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)荣Y金參與銀團(tuán)貸款二級(jí)市場(chǎng)的可行性。四是逐步培育銀團(tuán)貸款外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。嘗試由第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)銀團(tuán)貸款提供外部評(píng)級(jí)，提高一、二級(jí)銀團(tuán)市場(chǎng)信息透明度，促進(jìn)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)更好發(fā)展。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、惠民生”的重要發(fā)展時(shí)期，相關(guān)領(lǐng)域還有很大投融資需求，銀團(tuán)貸款作為主力融資工具必將迎來(lái)更大的發(fā)展空間。相信在監(jiān)管部門的大力支持下，在協(xié)會(huì)的精心組織下，在成員單位的熱情參與下，我國(guó)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的發(fā)展層次與水平將不斷提高，銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)必將為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，做出更大的貢獻(xiàn)

來(lái)源：中國(guó)銀行業(yè)